Banca Italiei Modelează Scenariul Ether-ului la Zero în Testul de Stres al Ecosistemului
Banca Italiei analizează riscurile Ethereum-ului în caz de prăbușire a valorii ETH
Banca Italiei a modelat scenariul extrem al scăderii prețului Ether la zero pentru a arăta cum riscurile de piață asociate cu token-ul nativ Ethereum ar putea transforma aceste riscuri în probleme de infrastructură și stabilitate financiară. Un nou studiu intitulat „Ce s-ar întâmpla dacă Ether ar ajunge la zero? Cum riscurile de piață devin riscuri de infrastructură în criptomonede” a fost realizat de economista Băncii Italiei, Claudia Biancotti, care a analizat impactul unui șoc de preț extrem asupra serviciilor financiare bazate pe Ethereum, care depind de rețea pentru procesarea și decontarea tranzacțiilor.
Biancotti a subliniat legătura dintre stimulentele economice ale validatorilor și stabilitatea blockchain-ului subiacente utilizat de stablecoins și alte active tokenizate. Studiul analizează cum validatorii, care sunt recompensați în ETH, ar putea reacționa dacă prețul token-ului s-ar prăbuși, riscând pierderea valorii recompenselor lor. În acest scenariu, o parte dintre validatorii ar putea decide rațional să părăsească rețeaua, ceea ce ar reduce totalul stării de securizare a rețelei, ar încetini producția de blocuri și ar slăbi capacitatea Ethereum-ului de a rezista anumitor atacuri.
Biancotti susține că Ethereum este folosit din ce în ce mai mult ca un strat de decontare pentru instrumente financiare, iar șocurile asupra valorii token-ului nativ ar putea diminua fiabilitatea infrastructurii subiacente. Studiul evidențiază că, în astfel de condiții de stres, perturbările nu vor fi limitate la tranzacționarea speculativă, ci ar putea afecta și cazurile de utilizare a plăților și decontărilor, care sunt monitorizate din ce în ce mai atent de autoritățile de reglementare.
Banca Italiei a concluzionat că reglementatorii se confruntă cu un compromis dificil în ceea ce privește utilizarea lanțurilor publice în infrastructura financiară reglementată. Aceasta a schițat două opțiuni: fie tratând lanțurile publice de astăzi ca fiind inadecvate pentru utilizarea în infrastructura financiară reglementată din cauza dependenței lor de token-uri native volatile, fie permitând utilizarea acestora cu impunerea de măsuri de atenuare a riscurilor.
