Китайский цифровой юань с процентами ставит под давление регулирование стабильной валюты в США

Китай разрешает банкам выплачивать проценты по цифровым кошелькам

Решение Китая разрешить банкам выплачивать проценты по кошелькам в цифровом юане усилило дебаты в Вашингтоне относительно конкуренции между стабильными валютами, привязанными к доллару, и глобальной финансовой системой. С начала 2024 года коммерческие банки смогут предлагать проценты на остатки на кошельках e-CNY, и китайские чиновники утверждают, что этот шаг упростит интеграцию цифровой валюты, эмитируемой центральным банком, в балансы банков.

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг предупредил, что этот шаг дает Китаю "конкурентное преимущество" над стабильными валютами, привязанными к доллару, подчеркивая, что запрет на уплату процентов, установленный Законом GENIUS, оставляет стабильные валюты США "неконкурентоспособными".

Влияние Закона GENIUS на стабильность американских стабильных валют

В июле 2025 года Закон GENIUS установил федеральные рамки для стабильных валют, привязанных к доллару, но включал пункт, запрещающий эмитентам выплачивать "любую форму процентов или дохода". Лоббисты банков стремятся распространить этот запрет на третьи стороны, опасаясь, что вознаграждения от стабильных валют будут оттягивать депозиты из традиционной банковской системы.

Эксперты криптовалютного рынка предупреждают, что запрет на доходы от стабильных валют может укрепить банки, ослабив конкурентоспособность доллара и одновременно предоставляя преимущество китайскому цифровому юаню с процентами.

Новые модели стабильных валют в меняющейся экономической среде

Рон Тартер, генеральный директор MNEE, эмитента стабильной валюты, привязанной к доллару, заявил, что ослабление доллара в 2026 году может подтолкнуть американских законодателей рассматривать стабильные валюты, деноминированные в долларах, как "стратегические инструменты для поддержания гегемонии доллара в глобальной торговле".

Рив Коллинз, соучредитель Tether, подчеркнул, что ценностное предложение стабильных валют изменилось от быстрого доступа к сохранению покупательной способности и борьбе с инфляцией.

Политические перспективы и риски регулирования

Анализируя политический ландшафт и ожидаемое слабое выступление республиканцев на выборах 2026 года, Дрю Хинкс, партнер юридической фирмы Winston & Strawn, отметил, что отмена Закона GENIUS "весьма маловероятна", но смена контроля в Конгрессе может усложнить принятие новых рыночных регулирований.

Тартер добавил, что крипто-компании должны действовать с учетом того, что Закон GENIUS останется в силе, и что Закон о ясности будет принят до выборов.